블랙록(BlackRock)은 다음과 같이 말했습니다: ⸻ 우리는 몇 년 전부터 **지정학적 분열(geopolitical fragmentation)**과 같은 **메가 트렌드(mega forces)**가 세계를 근본적으로 변화시키고 있다고 주장해 왔습니다. 여기에 미국의 무역 정책이 그 변화를 더욱 가속화하고 있습니다. 이것은 단순한 **경기 순환(business cycle)**이 아니라, **장기적인 구조적 변화(structural shift)**입니다. 과거의 추세를 단순히 추종하거나, 장기적 가정을 기반으로 포트폴리오를 설계하는 방식은 더 이상 유효하지 않습니다. ⸻ **전술적 자산 배분(tactical allocation)**과 **전략적 자산 배분(strategic allocation)**의 경계도 흐려지고 있습니다. ⸻ 우리는 글로벌 전환을 주도하는 핵심 테마에 집중합니다. 특히 AI 메가 트렌드가 미국 시장에서 수익을 주도할 것으로 보고 있으며, **유럽에서는 선택적으로 투자(선별 투자)**하고 있습니다. ⸻ **미국 국채(U.S. Treasuries)**는 비중을 줄이고(underweight) 있습니다. 무역 정책을 형성할 경제 원칙을 추적함으로써, 다양한 결과가 가능한 단기적 불확실성에 대응하고 있습니다.
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