수산인더스트리의 2025년 1분기 연결기준 매출액 793억원(+9.9% yoy), 영업이익 105억원(+12.3% yoy, OPM 13.3%)으로 지난해 3분기 이후 실적 회복 흐름이 나타남.매출 반영된 계획예방정비(Overhaul, O/H)가 3건으로 O/H 주기가 아님에도 양호한 흐름을 보였다고 하죠.새울 1호기 및 한울 6호기에 대한 매출 인식과 BNPP(Barakah Nuclear power plant) O/H 한 건 등 총 세 건이 매출 인식이 되었고요.자회사 수산이앤에스의 PLC(Programmable Logic Controller)도 본격적인 매출 인식되며 탑라인과 수익성이 함께 제고됐습니다.이와 관련, DS증권은 올 2분기는 매출 반영될 O/H는 없겠으나 6건 수준의 O/H가 추가될 하반기 실적 성장이 기대되며, 2025년 매출액 3,343억원(+5.5% yoy)과 영업이익 532억원(+22.3% yoy)을 전망한다고 분석했습니다.수산인더스트리는 수산그룹 계열의 발전설비 대상 정비사업 영위 업체입니다. 발전설비를 대상으로 정비용역을 제공하고 있으며, 크게 원자력, 화력(석탄, 복합, 열병합), 신재생(바이오매스, 연료전지, 양수, 태양광 발전소) 및 기타 사업으로 구분합니다.원자력, 화력 부문 매출 비중이 높습니다.현재 수산인더스트리 본업인 정비 프로젝트의 매출처 다변화는 꾸준하게 진행 중이지요.1분기 나이지리아 엑빈발전소에 대한 O/H 입찰은 다소 지연되었으나 빠르면 3분기 내 다시 진행될 전망이고요. 하반기 발전소 인수도 기대해 볼 수 있겠습니다. 지난해 유찰된 필리핀 내 200MW급 발전소에 대한 입찰 절차도 빠르게 3분기 재개될 것으로 예상될 것으로 보임.인수 시 발전소 운영 매출이 바로 실적으로 반영될 것으로 예상되며, 당사 추정치에 발전소 인수에 따른 효과는 반영되어 있지 않아 내년 실적 추정치의 상향 가능성은 상존한다는 분석입니다.한편, 체코 원전 수출 계약은 보류되었으나 발주사인 두코바니Ⅱ 원자력발전사가 체코 최고행정법원에 항고장을 접수하며 빠르면 4분기 최종 계약 체결될 것으로 예상됩니다.수산이앤에스의 PLC는 한국형 원자로 'APR 1400' 내 필수 부품이자 수산이앤에스가 단독으로 공급하는 부품입니다.이에 계약 체결 시 수주는 자연스러운 수순으로 보이고요.2028년 표준화를 목표로 개발 중인 한국형 SMR 내에도 수산이앤에스의 PLC가 채택될 가능성이 높으며, 원자력 발전소 수출에 따른 수혜가 가시화되는 것 대비 주가는 여전히 저평가라고 판단했습니다. 수산인더스트리 일봉으로 지난해 8월부터 주가 상승을 꽉 막고 섰던 22,500원~23,500원 구간에 다시 올라선 상황.그리고 이번 반등 또한 기존처럼 외국인이 주도하고 있고요.아직 뚫는지 여부는 판단할 수 없지만, 최근 원전주들의 강세 흐름 상 돌파 가능성은 지난 1년 내 가장 높다고 판단됩니다.그럼에도 불구 주가란 것은 끝까지 봐야 알 수 있단 점...즉, 매수를 고려한다면, 뚫은 후를 보는 것이 타당하고, 보유자는 그 가능성에 베팅하면서 홀딩하는 전략이 맞는 자리라 판단됩니다. 즉시 적용할수 있는 전략을 심도있고 현재 시장 상황에 맞춘 채권 포토폴리오를 점검하고 투자 성과를 분석하면 수익률 극대화를 위한 대응 전략들을 공부할수 있는 기회입니다. 초보자들이 가장 궁금해 하는 부분을 중심으로 진행되는 실적 적용력 꼭 배워 보시길 바래요^^ https://link24.kr/FsIUIRh
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