"브이티" 기업분석과 "KS인더스트리" 경영권 인수에서 투자로 전환배경 1 화장품 사업이 전체 매출의 79.8%를 차지하며, 대표 제품인 리들샷(에센스 제품)과 시카(CICA) 라인(마스크팩, 쿠션)이 주력 2 화장품 사업부의 성장세가 두드러지며, 일본 시장에서의 '시카 데일리 수딩 마스크'와 '리들샷'의 인기가 주요 요인으로 분석 3 해외 매출이 분기 최대 실적을 달성하며 또 한번 외형 성장 4 아래를 보면 알 수 있지만 2024년 국내 매출 비중도 많이 커졌음. 5 하지만 일본 시장의 크기가 한국보다 훨씬 크기때문에 주가가 한번 더 올라가려면 해외 매출이 잘 나와야 함. 6 미국/중국 매출 비중은 낮긴 하나 본격적으로 사업을 확대해나갈 예정이라고 함. 7 다만 일본의 경우 매출이 전년도보다 25% 상승하긴 했으나, 리포트에서 2025년 예상 매출을 봐도 알 수 있듯이 약간 주춤한 모양새를 보임. 미국/중국에서의 매출 상승이 관건이 될 듯 작년(2024년 1월 4일)에 재무제표 한정의견 및 분식회계 루머로 인해 장중에 약 -28% 정도 빠졌는데 회사가 적극적으로 루머 해명하고 자사주 취득하겠다고 발표해서 -6.71% 로 마무리. 주가 관리도 꽤 신경쓰는듯 보입니다 최근 이슈는 규모가 크진 않지만 화장품 사업과 관련없는 사업에 투자한 점 이런 점에서는 확실히 ETF 투자가 신경쓸게 좀 더 적어서 편해보입니다 지난 1/23 브이티는 KS인더스트리(1/24 기준 시가총액 674억원)의 60억원 규모의 제 3자 배정 유상증자에 참여할 것을 발표했다. 이를 통해 10.13%의 지분을 확보하게 되며, 최대 주주로 등극할 예정이다. 청약일은 2월 3일, 신주 상장일은 2월 24일로 예정되어 있으며, 이번 유상증자는 KS인더스트리의 운영 자금 조달 및 신규 사업 확장을 위한 재원 마련을 목적으로 진행된다. 기사에 따르면 브이티는 KS인더스트리가 추진 중인 AI(인공지능) 데이터센터 사업에 대해 긍정적인 평가를 하며 투자한 것으로 알려졌다. 화장품 기업 (주)브이티(018290)가 코스닥 상장사 (주)KS인더스트리(101000)에 대한 경영권 인수 계획을 전략적 투자로 전환했다. 이는 (주)KS인더스트리의 자회사인 화장품 ODM 기업 에스앤씨코스앤트레이딩(SNC)과의 시너지 효과에 집중하기 위한 결정으로 풀이된다. 이에 따라 (주)브이티의 (주)KS인더스트리 투자 발표 이후 제기됐던 시장의 우려도 해소될 전망이다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, (주)KS인더스트리는 (주)이엘엠시스템(ELM SYSTEM)을 대상으로 100억 원 규모의 유상증자를 결정했다고 공시했다. 납입일은 2월 14일이며 신주 상장 예정일은 3월 7일이다. 유상증자가 마무리되면 (주)이엘엠시스템은 (주)KS인더스트리의 지분 14.3%를 확보해 최대주주가 된다. (주)KS인더스트리는 이 같은 유상증자 결정 공시와 함께 (주)브이티를 대상으로 한 60억 원 규모의 유상증자 납입일을 2월 17일로 연기한다고 공시했다. 신주 상장 예정일도 2월 24일에서 3월 10일로 미뤄졌다. 앞서 (주)KS인더스트리는 (주)브이티를 대상으로 60억 원 규모의 유상증자를 결정, 지난 3일까지 납입을 마무리할 예정이었다. 유상증자 절차가 완료되면 (주)브이티는 (주)KS인더스트리 지분 10.13%를 확보해 최대 주주에 오르는 상황이었다. 그러나 (주)브이티에 대한 유상증자 납입일이 미뤄지고 (주)이엘엠시스템을 대상으로 새로운 유상증자를 결정하면서 (주)KS인더스트리의 주인이 바뀌게 됐다. 새로운 유상증자 계획에 따르면, (주)이엘엠시스템이 (주)KS인더스트리의 지분 14.3%를 확보해 최대주주가 되며 (주)브이티의 지분율은 8.7%가 될 전망이다. (주)브이티의 (주)KS인더스트리 투자 결정에 ‘기업 간 사업 연관성이 크지 않다’며 우려를 나타냈던 시장은 안도하는 모습이다. (주)브이티가 기존 화장품 사업과 연관성이 낮은 조선 기자재 기업에 투자한다는 소식이 전해지자 주가가 크게 하락한 바 있다. 유상증자가 발표된 1월 23일 (주)브이티 주가는 7.4% 하락했고 24일에도 4% 넘게 하락해 이틀간 11% 이상 빠졌다. 시가총액 감소 규모는 1,400억 원에 달했다. 그러나 투자 목적이 (주)KS인더스트리의 자회사인 에스앤씨코스앤트레이딩(SNC)과의 협업에 있다는 점이 부각되며 시너지에 대한 기대감이 커지고 있다. (주)브이티 관계자는 언론 인터뷰를 통해 “(주)KS인더스트리 투자의 주요 목적은 SNC와의 협업을 통한 글로벌 시장 확대이다”고 밝혔다.
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